A Estratégia dos Cinco Anéis

Alexandre Palazzo
15 de jan.
10 min de leitura

Meu Plano de Prosperidade e de Legado Familiar

Por: Monge (Alexandre Palazzo)

Data: 15 de Janeiro de 2026

Introdução: O Investidor como Estrategista

Investir não é um ato de sorte, ou de achar um baú do tesouro (também conhecido como o melhor negócio da década), mas uma disciplina que envolve estudo contínuo, práticas específicas e gestão de riscos. A transição de "investidor sardinha" para "gestor de patrimônio familiar" exige uma mudança de paradigma: sai o foco na cotação, entra o foco na qualidade do que você tem em mãos e nas oportunidades que a volatilidade do mercado traz.

Este relatório detalha a tese dos "Cinco Anéis", inspirada na obra Go Rin No Sho de Miyamoto Musashi, o mais famoso e habilidoso samurai japonês. Assim como um mestre de espada deve dominar todos os elementos para vencer um duelo, um gestor de patrimônio deve equilibrar diferentes classes de ativos para atingir seus objetivos e manejar adequadamente os riscos. Um erro crítico significa a ruína e a morte. A vitória significa apenas que o guerreiro estará vivo e “no jogo” por mais um dia.

Meu convite ao leitor é que abandone de vez a ideia do amador, daquele que não acha tempo para cuidar do próprio dinheiro, para assumir uma postura altamente comprometida com os frutos do seu trabalho, honrando seu passado de esforço e seu futuro de conforto, garantindo também um legado familiar para as gerações seguintes de sua família. Querendo dedicar-se ou não, as consequências virão. Então, para quem escolhe a disciplina e o (auto)conhecimento, deixo aqui em detalhes a minha estratégia, construída ao longo de 30 anos de relação com o mercado e que tem me servido fonte única de renda há 3 anos, desde que parei de trabalhar como empregado e assumi as rédeas do meu tempo e do meu destino. Espero que você goste!

Os 5 Anéis

Como eu sempre tive um pezinho na cultura oriental (note-se pelo meu apelido e pelo nome da escola que fundei), acabei copiando o termo de uma das mais interessantes obras do Japão medieval. O “Livro dos 5 Anéis” é uma auto-biografia, é um livro de filosofia e é um guia técnico ao Samurai da época, mas habita salas de executivos e traders modernos, que reconhecem na sabedoria oriental o valor e a sabedoria sobre os princípios universais que regem o comportamento humano, a vitória e a derrota nos grandes desafios da vida.

Eu usei cada um dos elementos, ou anéis, para demonstrar a característica principal a ser buscada em cada tipo de ativo. Mas na verdade cada um deles existe porque atende a uma necessidade específica minha, a uma emoção que eu quero sentir e um contentamento gerado a partir do sucesso alcançado. Logo, a Doutrina ou Estratégia dos 5 Anéis vem de dentro pra fora, ele parte de mim e não do mercado. Os ativos são a resposta, mas muito mais importante é a pergunta: o que eu desejo?

Meditando nessa pergunta compreendi que tenho várias necessidades específicas dentro do meu plano de prosperidade e de legado familiar. Riqueza, prosperidade, segurança, amplitude de poder sobre mudanças que quero fazer no mundo, sobre as experiências que desejo viver e proporcionar, se traduzem em cinco grandes problemas: pagar as contas, realizar sonhos, viver em abundância, aproveitar as oportunidades e garantir a soberania sobre meus recursos conquistados ao longo de 30 anos de carreira com muito esforço, trabalho, dedicação e superação. A solução para cada um destes problemas é um elemento ou anel da estratégia.

I. O Anel do Vento (High Yield)

O Vento representa a liquidez necessária para a vida cotidiana. Este anel é composto por ativos em moeda local (o Real brasileiro, no meu caso) destinados a sustentar o padrão de vida sem a necessidade de vender ativos.

Objetivo: Geração de renda passiva mensal (Yield On Cost elevado).
Métrica de Sucesso: Dividend Yield ou juros líquidos de IR > 12% no Brasil ou qualquer mercado emergente, ou 6% brutos em mercados desenvolvidos.
Ativos de Exemplo:
- Títulos Públicos: Tesouro Direto pagando acima de 15% ao ano.
- Títulos de Crédito Privado: LCIs, LCAs e Debêntures Incentivadas (Infraestrutura) com taxas de IPCA + prêmio.
- Equity Yield (Brasil): Empresas de infraestrutura e seguros (ex: BB Seguridade) que operam com margens previsíveis e alto payout.
A Filosofia do Monge: O Anel do Vento deve ser mantido no tamanho estritamente necessário. Planeje a renda obtida entre 100 e 110% das suas necessidades orçamentárias. O excesso de "Vento" expõe o gestor ao risco de desvalorização cambial severa (Risco-Brasil). Toda renda que superar os boletos pagos (capacidade de poupança) deve seguir para os demais anéis da Estratégia.

Em resumo, ativos de alto grau de retorno em renda passiva ajudam (ou passam a ser os responsáveis primários, na aposentadoria) a pagar os boletos. Bancam o investidor que passou a viver de renda e precisa que cada real aplicado se transforme no maior retorno imediato disponível. Esses retornos precisam ser seguros: ativos high yield não podem ser dividend trap, e isso se revela normalmente num payout ratio sadio (até 50% para ações, mas 95% para REITs) ou em crédito de alta qualidade, com baixa possibilidade de calote. Quando mirarmos em crédito de maior yield, a diversificação pode nos dar maior segurança. Para quem mora fora do Brasil, ETFs de Emerging Market Bonds costumam cobrir bem esse setor de forma que uma falência ou crise não derrube toda a sua renda, já que a carteira de ativos dentro do ETF possui engloba centenas de títulos de dívida espalhados pelo mundo.. Seja como for, nunca perca o foco na segurança e na previsibilidade. Não pode faltar dinheiro para pagar os boletos que chegarão no mês que vem.

II. O Anel da Terra (Dividend Growth)

A Terra é a base sólida do portfólio. É o terreno onde as coisas da natureza crescem e frutificam. São ativos em moeda forte (USD/EUR) que possuem um histórico comprovado de resiliência e crescimento constante de dividendos. Aqui, o foco não é o yield imediato, mas o Dividend CAGR (Taxa de Crescimento Anual Composta de Dividendos).

Objetivo: Preservação do poder de compra global e criação de uma renda perpétua em dólar.
Métrica de Sucesso: Crescimento do dividendo anual acima de 10%.
Ativos de Exemplo:
- Aristocratas e Reis de Dividendos: Empresas como Lowe’s (LOW) ou Texas Instruments (TXN).
- Infraestrutura Energética (C-Corps): Gigantes de midstream como Enbridge (ENB) ou Oneok (OKE), que atuam como "pedágios" do fluxo de energia.
- Oligopólios Financeiros: Visa (V) e Mastercard (MA), que capturam o crescimento do consumo global sem risco de crédito direto.

Se o Anel do Vento banca as suas contas hoje, o Anel Terra é a garantia de que você vai continuar conseguindo pagar essas contas no futuro. Num cenário ideal, uma carteira rica em Dividend Growth pode ampliar o seu poder de compra continuamente, de forma que a sua prosperidade nunca seja posta em dúvida. O futuro deixa de ser um lugar de medo da escassez. A abundância passa a ser a norma, apoiada por negócios maduros que ainda guardam boa capacidade de crescimento. A moeda forte garante que esse crescimento não se desfaça como névoa por uma crise cambial se você reside em um país subdesenvolvido. Estamos falando de raízes fortes, de segurança e de previsibilidade para o futuro de longo prazo. A vida deve ficar melhor com o tempo.

III. O Anel da Água (FCF Growth - Compounders)

A Água representa o capital em sua forma mais dinâmica. Este elemento foca em empresas de altíssima qualidade (High Quality) que geram fluxo de caixa livre massivo e o reinvestem a taxas de retorno elevadas.

Objetivo: Expansão real do patrimônio líquido (PL).
Métrica de Sucesso: Crescimento do Fluxo de Caixa Livre por ação (FCF per Share) acima de 15% ao ano.
Ativos de Exemplo:
- Monopólios Tecnológicos: ASML (ASML), essencial para a indústria de semicondutores.
- Serial Acquirers (Adquiridores Seriais): Constellation Software (CSU), que consolida softwares de nicho com disciplina financeira férrea.
- Serviços de Nicho: Copart (CPRT), que domina o mercado de leilões de veículos com um modelo de negócio altamente lucrativo e escalável.

No Anel da Água nós queremos simplesmente as melhores empresas do mercado. Queremos usar o potencial dessas empresas de investir dinheiro melhor do que nós mesmos, gerando retornos crescentes e, conforme a maturidade dos negócios, caixa livre para recomprar ações e (eventualmente) pagar dividendos um dia. Este anel permitirá que novos projetos pessoais, sonhos de consumo ou experiências que você quer muito viver ou dar aos seus familiares sejam questão de tempo, deixando o dinheiro trabalhar em novos projetos expansionistas agressivos. Compounding é a arte de aplicar dinheiro em negócios que dão ainda mais dinheiro. É uma bola de neve fora da renda passiva, mas que de um jeito ou de outro reforçam o poder do investidor, seja com proventos que venham com o tempo ou com a venda parcial do patrimônio no futuro (a famosa regra dos 4%).

IV. O Anel do Fogo (Tactical & Hard Assets)

O Fogo é o elemento da agressividade e da captura de ciclos. Aqui operamos as assimetrias macroeconômicas. Ao contrário da Terra e da Água, o Fogo é cíclico; entramos quando o setor é odiado e saímos quando a narrativa se torna eufórica. É o tal “comprar ao som de canhões e vender ao som de violinos”, como disse certa vez o Warren Buffett.

Objetivo: Obter retornos assimétricos (Alpha) através de teses macro.
Métrica de Sucesso: Análise técnica baseada em múltiplos históricos (por exemplo, Capex abaixo do mínimo necessário pra atender demanda futura) e exaustão de ciclo. Turnaround setorial, mas não de empresas que perderam o caminho (não tenho talento pra esse tipo de trade, especificamente).
Ativos de Exemplo:
- Energia e Urânio: Cameco (CCJ), capturando o déficit estrutural de oferta nuclear.
- Defesa Geopolítica: Northrop Grumman (NOC) ou Rheinmetall (RHM), aproveitando o ciclo de rearmamento global.
- Royalties de Metais: Franco-Nevada (FNV), que oferece exposição ao ouro e prata com margens de software.
- Shorts: puts, ETFs e outras formas de explorar bolhas e apostar na queda de ativos ruins.

No mercado financeiro, eu nasci trader. Comecei aprendendo análise técnica com o grande mestre Alexandre Stormer e nunca mais deixei os gráficos. Eles contam tudo, são uma ferramenta espetacular de visualização estatística. Da mesma forma, todas as minhas aulas sempre foram desenhos com setas coloridas, fosse ensinando meus alunos a voar, a entender a meteorologia e os movimentos do ar e das nuvens ou as ações que sobem e descem em grandes ciclos de oferta e demanda de algum produto aqui no Monge Investidor.

O trader é um caçador. Não há como eu ser feliz sem aproveitar uma boa temporada de caça, vendo os “bichos” passarem na frente da minha varanda sem pegar nenhum. Todavia, os trades do Anel do Fogo não respondem apenas a estes desejos, mas ao reconhecimento de que a impermanência é um princípio claro, manifesto. Tudo o que subiu demais vai cair. Tudo o que caiu demais vai subir. E ao entender estes movimentos e harmonizar-se a eles, comprando e vendendo no tempo certo, o investidor se protege de bolhas, torna seu patrimônio menos volátil e lida emocionalmente melhor com as grandes mudanças - não aquelas de uma notícia ou ruído qualquer, mas com movimentos tectônicos, geracionais, que podem ser ignorados mediante alto custo ao arrependido que vai dizer sempre: “por que diabos eu não comprei naquela época, que tava tão barato?”. O Anel de Fogo é um antídoto, uma arma e uma alavanca cuja força está na assimetria. A busca é pelas melhores empresas de setores odiados pra comprar, e as piores empresas de setores sob euforia para vender.

V. O Anel do Vazio (Sovereignty - Bitcoin)

O Vazio é o elemento mais incompreendido, mas o mais vital. Representa o ativo que existe fora da jurisdição de qualquer Estado ou banco central. É a garantia final de liberdade. Ela pode ser necessária em caso de guerra, de desastres naturais ou de qualquer outra coisa que exija a sua fuga “apenas com a roupa do corpo”.

Objetivo: Seguro catastrófico e proteção contra a debandada fiduciária.
Métrica de Sucesso: Manutenção da custódia própria (Cold Wallet) e soberania sobre as chaves privadas.
O Ativo: Bitcoin (BTC). Mas poderíamos considerar privacy tokens como Monero.
A Filosofia do Monge: O Anel do Vazio não deve ser medido apenas pelo seu preço em dólares, mas pela sua capacidade de garantir um "recomeço" em qualquer lugar do mundo.

Fontes de Consulta

Sempre que eu quis aprender sobre alguma disciplina ou conhecimento novo, procurei a fonte original, nos livros dos grandes autores que fundaram ou que melhor explicaram o assunto. Fui ler o Dalai Lama sobre Budismo, o Hagakure sobre a cultura Samurai, Seguindo essa ideia, deixo aqui as principais influências e pessoas que li para fundar a minha estratégia. Você pode gostar do que escrevo e isso ser suficiente, mas eu garanto que os grandes mestres podem te dar um aprendizado mais rico e mais profundo.

Terry Smith (Qualidade)
Stanley Druckenmiller (Macro)
Harris "Kuppy" Kupperman (Ciclos Econômicos e Setoriais)
Otávio (Tavi) Costa (Ativos Reais)
Ray Dalio (All-Weather Portfolio)
Nassin Taleb (Antifragilidade)
Jason Lowery (Bitcoin)
Howard Marks (Humildade)

Conclusão: Este é um bom começo…

A estratégia Monge não é estática. Ela é um processo contínuo de auditoria e reequilíbrio. O sucesso não vem de prever o futuro, mas de construir um portfólio tão diversificado e de tamanha qualidade que ele se torne antifrágil: ele se beneficia da volatilidade e se fortalece com o tempo. O que o mercado trouxer, a gente flui com essa energia e extrai dela algo para o nosso bem.

Como Musashi ensinou, para o mestre não há diferença entre o treino e o combate real. Cada aporte é um golpe de espada; cada rebalanceamento é uma defesa. Não existe ação ou inação que não resulte em conseqüências. Por isso é tão importante acumular conhecimento e desenvolver a sabedoria. O objetivo final não é apenas o lucro, mas a independência absoluta.

E a nossa conversa não pára... Fico muito agradecido por ter aceito meu convite e chegado até aqui. Espero que este seja o começo de uma longa experiência, e que possamos partilhar o Caminho. Junte-se ao nosso grupo de alunos, conheça tudo o que o Monge Investidor tem para oferecer aqui no site, nas nossas mídias sociais, canal de YouTube e no grupo de WhatsApp. Todo esse pacote fica ao seu dispor nesse link. Até a próxima!

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